On s’inquiète beaucoup en Occident de la croissance de la dette financière chinoise qui est passé de 11 250 milliards$
à 45 000 milliards$ de 2007 à 2018. Elle représente 317% du PIB de 2018 comme en 2007.
Ce qui inquiète le plus les occidentaux c’est son financement et la fragilité des débiteurs.
Depuis 2007, la Chine pour maintenir sa croissance a beaucoup emprunté à l’étranger.
Les réserves de change sont importantes, plus de 3 500 milliards$.
En revanche l’état des débiteurs peut inquiéter: les entreprises d’état ont reçues des subventions parce qu’elles étaient en difficulté et elles le sont encore, de meme les collectivités locales ont été subventionnées et sont encore en difficulté.
La Chine compte tenu d’une faible protection sociale ne peut toucher à l’épargne élevée (45%) des ménages chinois qui a mis cet argent de coté pour pourvoir d’éventuels soucis de santé.
Minsky (1986) a étudié les conséquences d’un fort accroissement des dettes, ce n’est pas réjouissant: il s’en suit en général une crise financière!
La Chine pourrait ne pas échapper à une crise financière.